Так всё-таки валютный кризис будет или нет?

Размышления о маневрах Федеральной резервной системы США

Если будет открыта Иранская нефтяная биржа с расчетами в евро, резко снизятся объемы оборота в долларах. База долларового обращения сокращается, что должно с лагом в полгода повлечь инфляцию доллара – порядка 15-20%.

Однако девальвацией дело может не ограничиться. Сама девальвация всегда провоцирует “бегство” от валюты в краткосрочном периоде. Это означает падение курса еще на 15-20%.

Конечно, Центробанки постараются скупить доллары в период действия этого краткосрочного фактора, так как по его окончании они оказываются в прибыли. Этим они затормозят падение валюты. Однако существует стратегический риск: сам провал доллара может привести к его переходу на совершенно другие базовые уровни поддержки, и краткосрочный фактор понижения сменится долгосрочным, то есть курс обратно уже не пойдет. Федеральная резервная система США (ФРС) может остаться один на один с кризисом.

А в случае если ФРС и Центробанки смогут провести согласованную политику, курс спустится процентов на 10, и доллар к концу года вернется к уровню 1,3 за евро. Если нет – доллар скатится к уровню 1,7 за евро.

Возможен, правда, и другой вариант: полномасштабная война США против Ирана. Однако ее последствия труднопредсказуемы.

Иран способен воздействовать на поставки нефти в Азию и Европу, блокируя Ормузский пролив. Может вмешаться в конфликты в Ираке и Афганистане, активизировать деятельность Хезболлы, Хамаса и прочих международных террористических организаций.

В этих условиях неизбежным оказывается рост цен на нефть, снижение объемов ее поставок и превращение России в диктатора на европейском рынке энергоносителей. Получается, что США будут таскать для русских каштаны из огня. Готовы ли они к этому? И готовы ли к обрушению доллара? Приняли ли они меры к тому, чтобы переложить все потери от такого обрушения на баланс иностранных держателей доллара?

Грубо говоря, если вы должны кому-то десять триллионов, то самое разумное – девальвировать валюту, в которой номинирован долг. Инфляция в 10 раз позволит вам реально выплатить всего 10% позаимствованной суммы – и всё будет шито-крыто.

За последние десять лет в США инвестированы триллионы долларов иностранных капиталов. Обрушив биржу, можно обесценить их активы, скажем, вдвое. Обрушив затем вдвое еще и курс доллара, можно сократить их активы в их национальных валютах уже вчетверо. В результате США останутся также богаты, как и ранее, но вывезти из них капиталов (если начнется бегство оных) можно будет 25% от того, что реально было вложено.

Доля долгов федерального правительства США, принадлежащая американским банкам, упала с 18% в 1982 году до 1,7% в 2004-м. Параллельно этому доля этого же самого долга, принадлежащего иностранным операторам, выросла с 17% в 1982 г. до 49% в 2004 году. Это показатель долговременной стратегии по перекладыванию на иностранного инвестора и мелкого держателя всех рисков вследствие падения стоимости этих активов. 1,7% - это уже величина, при которой даже полное государственное банкротство никак не скажется на состоянии банковской системы США.

Под шумок международных скандалов ФРС прекратила публикацию данных по денежному агрегату М3 (показатель объема денежной массы). Это означает потерю прозрачности количества долларов в обращении. В течение нескольких последних месяцев показатель M3 уже значительно увеличился.

Это значит, что под занавес ФРС стала намного быстрее печатать деньги. Новый глава американской Федеральной резервной системы Бен С. Бернэйнк является известным сторонником печатания денег.

Итак, Америка к краху доллара готова. Готовы ли остальные?

Публичную склоку Ирана с США не следует путать с реальным противостоянием. Точнее, противостояние имеет место, а вот в существовании у двух стран общих интересов и вследствие этого согласованной политики сомневаться не приходится.

Прежде всего, Иран и США в равной степени заинтересованы в реструктуризации мусульманского мира и ликвидации арабского доминирования в нем. В этом направлении сотрудничество видно уже давно: ни операция в Афганистане, ни тем более война в Ираке не были бы  возможны без прямой тайной поддержки иранского режима. Любое противодействие со стороны Ирана делало бы эти операции невозможными. В результате разгрома Ирака Иран избавился от главного своего силового соперника в мусульманском мире. Кроме того, он получил контроль над шиитским большинством населения Ирака, а значит, в очень скорой степени новый Ирак станет иранским сателлитом.

Иран устроил шум по ядерной проблеме и начал свою атаку на доллар как раз тогда, когда ФРС прекратила публикацию М3. Посчитать это случайным совпадением можно только при очень большом желании. Так или иначе, совместными усилиями Иран и США запускают системный кризис.

Что будет означать этот процесс перестройки мировых финансов для каждой из стран мира? Рост курса евро означает прежде всего резкий удар по европейскому экспорту. Для Восточной Азии и Китая этот процесс означает обесценение золотовалютного резерва и резкое вздорожание импорта. К тому же в Европе явно возобладают протекционистские настроения. Неизбежно резкое торможение процесса экономической глобализации.

В политическом смысле рост протекционизма означает распад НАТО. Все неамериканские держатели долларов в рамках этого процесса потеряют очень много. США найдут способы защитить свои рынки на период процесса обесценения доллара от притока долларов извне. После этого доллары можно будет на внутренний рынок США вернуть, но купить на них можно будет уже в несколько раз меньше. Вклады же проиндексируют только американцам. Вне США все, чьи сбережения номинированы в долларах,  станут беднее.

В аналогичном положении окажутся и корпорации, чьи активы номинированы в долларах или содержат большую долю долларовой ликвидности. Для таких корпораций дело кончится катастрофой.

Катастрофа затронет и целые страны. Например, все активы Саудовской Аравии номинированы именно в долларах, тогда как у Ирана – в совсем других валютах. В долларах номинированы золотовалютные запасы и “резервные фонды” РФ. Так что все эти средства к концу 2006 года рискуют превратиться в пыль, знаменуя глубокую мудрость нынешнего правительства РФ и избирателей, ответственных за его существование.

На первый взгляд предназначенная России во всей этой истории роль терпилы выглядит неизбежной. Правительство Путина за последние годы сделало всё необходимое для того, чтобы Россия приняла на себя основной удар при перестройке мировых финансов и оплатила ее всем своим накопленным за шесть лет и совершенно ей, по мнению Илларионова и его хозяев, ненужным валютным запасом. Объясняют такую позицию режима Путина обычно либо абсолютной некомпетентностью в принятии решений и обманом со стороны американских хозяев, либо же соучастием руководителей режима в некоем мировом заговоре.

Основным переходным процессом грядущего кризиса является переход от моновалютной резервной системы к мультивалютной. Это значит, что вместо одной резервной валюты – доллара в ближайшем будущем на свет появится несколько резервных валют. И те страны, которые смогут стать эмитентами мировых резервных валют, смогут извлечь из этого такую же для себя пользу, как в ХХ веке США. Какие страны готовы сделать свою валюту мировой резервной?

ЕС хорошо подготовился к происходящему. Китай и Япония – существенно хуже. Мусульманский мир старался, но не смог. А что же Россия? В моих публикациях пятнадцатилетней давности такая перспектива подробно расписывалась и была одной из составляющих нашего глобального экономического прогноза, который лег в основу Программы экономических реформ сначала Центра “Модернизация”, а затем – Высшего Экономического Совета РФ. Эту программу поддерживал, как известно, Верховный Совет в противовес программе Джеффри Сакса, которую упорно проводил Ельцин. Следовательно, Верховный Совет прогноз такого развития событий считал очевидным, как и все сколько-нибудь профессиональные экономические эксперты.

В силу этого программа реформ Высшего экономического совета ставила во главу угла именно реформу денежного обращения, которая на первом этапе делала рубль достаточно твердой валютой, чтобы вытеснить доллар из внутреннего обращения (при этом безинфляционная эмиссия замещающих доллары рублей позволяла несколько лет финансировать бюджет РФ без налогов), а на втором этапе делала рубль мировой резервной валютой, способной обслуживать до 40% оборотов мировой торговли.

Расстрел Верховного Совета сорвал, как известно, реализацию национально-ориентированного проекта реформ. Реализация Ельциным проекта Дж. Сакса позволила ввести во внутреннее обращение РФ 250 млрд. долларов, задействовать в обслуживании внешнеторгового оборота РФ еще 50 млрд. долларов, вывезти за 15 лет в США порядка 1100 млрд. долларов капиталов и дополнительно к этим потерям организовать экономический спад и безработицу, в результате которых русским не дали заработать еще порядка 150 млрд. долларов в год. Таким образом, общие потери России от операции по расстрелу Верховного Совета можно оценить только по этим направлениям в 3500 млрд. долларов, а выгоду, извлеченную США через механизм притока капиталов, – в 1400 млрд. долларов.

Реализация этой программы была активно поддержана избирателями на выборах 1993, 1996, 1999, 2000, 2003 и 2004 годов. Это доказательство огромной любви русского народа к США. Самоотверженности российских избирателей, исправно голосующих за программу помощи американской экономике, я никогда не разделял. Вопрос о том, в каком месте окажется Россия в процессе начавшейся реформы мировых финансов, сводится к вопросу о том, можно ли еще каким-то образом запустить процесс превращения рубля в единую валюту, несмотря на то, что за 12 лет мы растранжирили 2/3 национального богатства.

Имеются обстоятельства субъективного свойства, дающие основание считать, что у России, похоже, нет никаких шансов подняться, а значит, и сохраниться в качестве целостного государства. В первую очередь к их числу относится нравственная позиция российского населения, не готового к морально определенной позиции. Следствием этого и являются итоги выборов, дающие большинство в Думе партии поддержки режима капитуляйтеров.

С другой стороны, объективные обстоятельства, вопреки безнравственной позиции большинства населения, всё же оказывают на сам капитуляйтерский режим воздействие в сторону осознания неизбежности строительства суверенной державы, хотя бы из соображений самосохранения. Иллюзии 90-х о том, что всегда можно свалить на Запад под крышу заокеанских хозяев, были в начале нынешнего века развеяны целой серией интерполовских акций и действий судебных властей стран Запада. Эти действия показали, что ни о какой неприкосновенности имущества представителей российской “элиты” и свободе выезда для них, кроме как выездов с дипломатическими паспортами по служебным делам, говорить не приходится. Покрывать их на Западе расположены куда меньше, чем покрывать Пиночета, и какое-то будущее у этих хапуг может быть лишь в том случае, если их “крышей” будет мощная русская держава.

Есть некоторая вероятность, что не всех устроит продолжение нынешней “эвтаназии”. В этом случае Кремль имеет два варианта дальнейших действий.

Во-первых, в Кремле могут попытаться начать осуществление проекта своими силами. Но отсутствие профессионалов в сфере экономического и государственного строительства в очень скором времени подведет власть к кризису, в котором её финансовая база резко сократится, давление заокеанских сил будет довольно высоким, а внутри страны опоры не будет никакой.

Во-вторых, Кремль, отказавшись от попыток играть на патриотическом поле через марионеток типа Рогозина, может обратиться к авторитетным вождям патриотических сил, имеющим старые связи со специалистами, способными осуществить программу строительства великой державы даже и при наличных скромных ресурсах. Правда, и в этом случае далеко не все профессионалы этого круга решатся сотрудничать с Кремлем, так как за прошедшие полтора десятилетия все обзавелись весьма серьезным бизнесом и давно живут на тропических островах.

Однако и тех, кто согласился бы сотрудничать с реальными патриотическими силами и их настоящими лидерами, может оказаться  достаточно для решения проблем.

Правда, и на этом пути у Кремля окажутся серьезные препятствия, связанные с тем, что большинство этих специалистов – евреи. Поскольку антисемитская пропаганда последние годы массированно использовалась для раскола патриотического лагеря, спекуляции на этой теме сформировали у многих серьезный скепсис в отношении работы на возрождение России, хотя ставка на эту страну у мирового еврейства остается весьма серьезной и положительной.

Но готовы ли сами русские возвратиться к своей великой миссии на Земле?

Е.В. Гильбо, член Германо-российского философского общества

Франкфурт-на-Майне, Германия